Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-модель Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

модель = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 (58)

Z = 1,2 * собственные оборотные средства / активы + 1,4 *

реинвестируемая прибыль / стоимость активов + 3,3 * прибыль до

выплаты налога / стоимость всех активов + 0,6 * собственные средства

/ заемные средства + 1,0 * выручка от продаж / стоимость активов.

= 1,2*0,98 + 1,4*0,08 + 3,3*0,1 + 0,6*0,09 + 1,91 = 1,18 + 0,11 + 0,33 +

,05 + 1,91 = 3,58

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

· 1,8 и менее - очень высокая;

· от 1,81 до 2,7 - высокая;

· от 2,71 до 2,9 - существует возможность;

· от 3,0 и выше - очень низкая.

Для ООО "Евротара" значение Z на 31.12.2007 г. составило 3,58. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ООО "Евротара". Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-модель Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций. Российскими учёными модифицированы модели прогнозирования банкротства с их адаптацией к отечественным условиям. Так, учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 8.38K1 + K2 + 0.054K3 + 0.063K4

где К1 - оборотный капитал/актив; К2 - чистая прибыль/собственный капитал; К3 - выручка от реализации/актив; К4 - чистая прибыль/затраты.

R = 8.38*0,98 + 0,58 + 0,054*1,91 + 0,063*0,02 = 8,29 + 0,58 + 0,1 + 0,0 =

,972

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом (см. таблицу 2.8).

Таблица 2.8

По данным таблицы 2,8 значение данного коэффициента для ООО «Евротара» соответствует наилучшему результату работы организации, более 0,42.

По результатам проведенного анализа выделены основные неудовлетворительные показатели финансового положения (по состоянию на последний день декабря 2007 г.) и результатов деятельности ООО "Евротара" за рассматриваемый период (2007 г.), которые приведены ниже. При этом учтено не только текущее значение показателей, но и их динамика.

Деятельность обеспечивается в основном заёмными средствами, поскольку величина кредиторской задолженности (65154 тыс. руб.) превышает объём долгов предприятию (40436 тыс. руб.).

Публикации по экономике >>>

Комплексный экономический анализ деятельности промышленного предприятия ОАО Одесский завод поршневых колец
Анализ хозяйственной деятельности является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов-прогнозов, управленческих решений и контроля за их выполнением с целью повышения эффективности функционирования предприятия. В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации ...

Изучение предпринимательства в условиях рыночной экономики на примере предприятия ОАО Минерально-химическая компания ЕвроХим
В условиях рыночных отношений центр экономической деятельности перемещается к основному звену всей экономики - предприятию. Именно на этом уровне создается нужная обществу продукция, оказываются необходимые услуги. На предприятии сосредоточены наиболее квалифицированные кадры. Здесь решаются вопросы экономного расходования ресурсов, применения высокопроизводительной техники, технологии. На предприятии добив ...